Avanea Pool 30:
Die Jahresperformance betrug erfreuliche 7.26%, der Benchmark lag bei 4.24%, der Pictet BVG 25 bei 2.60%, Pictet BVG 40 bei 4.26% und der PPC Metrics Pension Ticker bei 6.30%. In der Schweizer Vorsorgelandschaft ist dies ein hervorragendes Resultat.
Für den Deckungsgrad bedeutet dies ein Zuwachs um knapp 5% von 103.43% auf geschätzte 108% per 31. Dezember 2025. Auch in diesem Jahr wurden weitere Rückstellungen gemacht, um den attraktiven Umwandlungssatz von 6.1% zu stärken und die einzigartige Absicherung bei Teilliquidation aufrecht halten zu können.
Leider verhindert die neue Mitteilung der Oberaufsichtskommission (OAK) vom
15. Oktober 2025 den Vorsorgeeinrichtungen im Wettbewerb eine Mehrverzinsung, sofern sie nicht mindestens 75% ihrer Wertschwankungsreserve (WSR) gebildet haben. Die Mindest-WSR für eine Leistungsverbesserung (z.B. Mehrverzinsung) beträgt bei Avanea somit 11.45%. (https://www.vorsorgeforum.ch/bvg-aktuell/2025/10/15/oak-obergrenze-fuer-die-verzinsung-von-altersguthaben.html). Die Ziel-WSR liegt gemäss Anlagereglement bei 15.25%. Per Ende Januar 2026 haben wir mit einem geschätzten Deckungsgrad von rund 108% die Mindestlimite beinahe erreicht.
Abschliessend gehen wir davon aus, dass aufgrund dieser Weisung hohe Verzinsungen, wie sie in den letzten Jahren zum Teil stattgefunden haben, in Zukunft verschwinden und die Pensionskassen diesbezüglich eher vorsichtig agieren werden. Glaubt man Ausführungen an den Infotagen der Aufsicht, Tessin, Ostschweiz und Zürich (ATIOZ) wird es mittelfristig noch vermehrt zu weiteren Einschränkungen kommen.
Die Aussichten für die Folgejahre schätzen wir für den Pool 30 jedoch als sehr positiv ein, da wir nur sehr wenig vom Leistungsverbesserungs-Ziel entfernt sind (Marktergebnisse vorbehalten).
Avanea PizSol:
Die Jahresperformance betrug 4.86%, der Benchmark lag bei 5.99%, Pictet BVG 40 bei 4.26% und der PPC Metrics Pension Ticker bei 6.30%.
Dieses Resultat ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass wir die Vorsorgekapitalien der Versicherten vom Vorversicherer grösstenteils erst Mitte Februar erhalten und wir dadurch die Januar-Rallye (siehe Grafik) verpasst haben. Es zeigt sich hier wiederum, dass wir auch auf die Mithilfe des Brokers angewiesen sind, beim Vorversicherer Druck auszuüben, damit die Vorsorgeguthaben des Vorversicherers so schnell wie möglich übertragen werden.
Ab Februar hat sich die Performance positiv entwickelt und wir konnten trotz allem die Jahresperformance des vergleichbaren Pictet BVG 40 sogar schlagen. Unser Resultat kann sich auch hier durchaus sehen lassen.
Die Verzinsung 2025 der Altersguthaben (inklusive Überobligatorium) liegt bei 1.25%. Avanea PizSol muss mit Beginn 1.1.2025 als Start-Up (Wachstums-Case) angeschaut werden. Die Ziel-WSR muss auch hier erst aufgebaut werden, aber gleichzeitig muss dieser Pool auch wachsen, was wiederum eine Verwässerung des Deckungsgrades mit sich bringt. Das hier aktuell noch keinerlei Rentner zu verzeichnen sind, fallen die zu tätigenden Rückstellungen noch sehr gering aus, was der Äufnung der WSR als durchaus begünstigend betrachtet werden kann.